报告摘要：
现货方面：据SMM讯，12月08日上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水100元/吨。平水铜成交价格56920元/吨~57120元/吨，升水铜成交价格56930元/吨~57120元/吨。现货方面，现货市场持货商调价意愿不高，下游观望刚需消费，贸易商交投为主，报价相对较为积极。
观点：目前由于持续有进口铜流入市场，使得现货货源相对充裕，故此持货商挺价的情绪有所松动，昨日贸易商报价积极，但下游却仍有一定畏高拒采的情绪。不过另一方面，目前在宏观层面上，由于美国新的刺激方案达成的可能性越来越大，并且可以看到，美股持续创出新高，而这对于铜品种而言，则是相对有利的因素，故此目前铜价在基本面边际走弱，而宏观相对利好的情况下暂时陷入震荡格局。操作上仍不宜追多，但若出现价格走低但升贴水持续坚挺的情况，也可逢低吸入。
中线看，宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素，此前美元短时内走高，但这更多的是受到欧元区疫情反扑的影响，而就货币政策而言，未来Fed并不存在立刻改变当下超宽松货币政策的条件，故此美元涨势也未能持久。在基本面方面，此前由于3季度内智利等主要生产国受到疫情影响仍然存在较大不确定性，这些都是较为明显的供应端的干扰。而在需求端，而作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前，国家电网将2020年电网投资计划定在4600亿元，不过就目前情况来看，电网实际投资额度完成进度远未达标，故此此后同样存在赶工的可能性。此外在新能源汽车板块方面，同样对于铜价格的需求存在一定的支撑力度。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：
1.铜供应是否超预期释放；2.新型疫情是否持续发酵；3.下游复工及生产节奏是否持续放缓；4. 后期逆周期政策是否持续跟进
