岁末年初，欧美等主要经济体酝酿开启新一轮经济刺激计划，叠加疫苗2021年全面铺开预期强化，对大类资产价格构成中期利好支撑，基本面上有色传统消费淡季现实被乐观未来经济增长预期冲淡，更多增量资金涌入铜铝为首的“顺周期”品种，引发空头止损扩大涨幅，短期冲高后铜铝或震荡调整消化涨幅，趋势上对铜铝不轻言高估，操作上建议波段操作为主，中线维持偏多思路。
四季度， “顺周期”一词顺势成为国内金融市场的热词，并带动以铜铝等有色金属为代表的“顺周期性”行业成为市场投资者关注的焦点。所谓顺周期行业，本质上来说其含义与传统强周期性行业是基本一致的。 “顺周期”一词的火爆蹿红，体现出多个不确定性因素出现靴子落地后，投资者对全球经济复苏的乐观预期高涨，金融市场迎来了明显的风格切换。 回顾过去半年来走势，金融市场风险偏好正是随着全球新冠疫情局势、经济政策预期和大国政治博弈形势而快速摇摆。随着拜登当选美国总统、多项新冠疫苗的突破性进展，大大缓和了市场对全球经济深陷疫情危机的系统性风险忧虑，各类资产价格尤其股市及大宗商品高位重心抬升，此前在“金九银十”表现不温不火的有色传统周期性行业也开始在越来越多投资者和机构追捧下突破新高。
2020年12月14日国信期货铜铝周报
