现货：1#电解铜57770-59020元/吨，较上一工作日+1385元/吨，升贴水：45元/吨，升贴水较前一工作日-50元/吨。现货市场受到盘面巨幅波动影响，市场参与者不知所措，整体呈现观望态度。宏观面来看，上周欧洲央行如预期维持利率不变，延长紧急购债计划并将向银行提供新的长期贷款。本周美联储将公布利率决议以及对未来经济预期，市场同样认为宽松将延续，因此对资产价格存在利好。国内方面，公布 11 月出口数据同比增幅明显，显示海外需求复苏迹象，另外公布11月M2与社融增速均小幅高于预期，表内贷款和政府债券比去年同期多增幅度较大，实体经济持续好转。总体而言，宏观方面对于铜价仍偏向支撑。而从基本面看，本周国内三地库存下降 0.83 万吨，进口铜流入增多情况下，在上周小幅累库后本周继续去库。SMM 调研 11 月铜材开工率 75.37%，环比上升 2.13%，铜消费向好与去库印证，基本面对铜价也存有支撑。但铜价确已消化大部分乐观预期，上周短暂破位 58000 后亦快速回调，预期后续仍将延续区间震荡。预计下周伦沪铜运行于 56500-58500 元/吨。
