报告摘要：
现货方面：据SMM讯，12月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水20~升水60元/吨。平水铜成交价格57840元/吨~57960元/吨，升水铜成交价格57860元/吨~58000元/吨。现货市场，交割前当月尚有最后两个交易日，市场对01合约报价，在上周五价格巨幅波动后，市场参与者显然没有完全放下谨慎观望之态，整体交投偏淡。
观点：昨日日内，铜价格继续呈现震荡偏弱之格局。下游参与者由于仍然对于当下相对较高的价格接受度较低，故此观望态度依然浓重，致使现货成交整体偏淡。持货商挺价意愿也明显下降，虽然昨日美元指数呈现出了较大幅度的回落，但这也并未使得铜价受到太过明显的支撑，故此操作上仍建议暂时以相对保守的态度对待，仍需等待价格回落而升贴水报价坚挺的情况下再伺机逢低吸入。
中线看，宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素，此前美元短时内走高，但这更多的是受到欧元区疫情反扑的影响，而就货币政策而言，未来Fed并不存在立刻改变当下超宽松货币政策的条件，故此美元涨势也未能持久。在基本面方面，此前由于3季度内智利等主要生产国受到疫情影响仍然存在较大不确定性，这些都是较为明显的供应端的干扰。而在需求端，作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前，国家电网将2020年电网投资计划定在4600亿元，不过就目前情况来看，电网实际投资额度完成进度远未达标，故此此后同样存在赶工的可能性。此外在新能源汽车板块方面，同样对于铜价格的需求存在一定的支撑力度。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：
1.铜供应是否超预期释放；2.新型疫情是否持续发酵；3.下游复工及生产节奏是否持续放缓；4. 后期逆周期政策是否持续跟进
