观点汇总
利多:
1、经济复苏预期乐观,零实际利率状态将存续较长时间,商品价格强势有望延续;
2、库存整体上处在去化状态,交易所库存创新低,保税港库存亦有拐头迹象;
3、美元持续贬值,商品价格得到一定支撑。
4、美国新法案进展较积极,欧洲批准 2.2 万亿美元刺激计划,并延长购债周期,对市场情绪提振较强。
利空:
1、全球疫情形势仍旧严峻,美国失业数据反弹,预示短期内经济复苏动能减弱;
2、2021 年铜矿供应增长预计较高,全年铜供需可能出现小幅过剩状态,压制铜价上行空间;
3、目前铜价格已经较大程度地反映了市场对未来的预期,故短期内上涨动能减弱,横盘整理概率较大。
综合而言,铜价上行的大逻辑未曾改变,故长期上行趋势并未结束,但短期内缺乏进一步上涨的支撑,横盘整理概率较大。
因此,对铜的交易应以逢回调布局多单的多头思路为主。
操作策略:
多头原则,长线多单继续持有;回调至 57000 及以下价格水平时,建议积极加大多单布局。
风险提示:防疫形势、疫苗进展不及预期