周四铜价止跌大幅反弹，隔夜窄幅震荡，沪铜2102收于58210。英国与欧盟达成贸易协议，及特朗普希望将纾困救济法案中“发放给个人的现金”金额从600美元提升至2000美元，在一定程度提振铜价。不过美众议院共和党阻止民主党提高支票金额，能否达成存不确定性。英国及德国均发现变异毒株，仍令市场表现谨慎。供需方面，中国铜原料谈判小组CSPT敲定2021年Q1铜精矿加工费地板价为53美元/吨，低于Q4的58美元/吨，表明市场预计明年一季度铜矿紧俏程度有望加大。结合目前铜精矿现货TC、2021年铜精矿长单TC，均表明市场预计中短期铜精矿供应维持紧俏局面。目前冶炼厂维持高产，SMM预计12月产量有望高达86万吨，创年内单月产量新高。下游消费尚可，SMM预计12月铜板带箔及铜棒开工率环比、同比均为正增长，精铜制杆开工率为71.96%，环比减少0.13%，同比增加2.97%。总的来看，供需对铜价仍有支撑，但近期宏观多空因素交织，铜价经历近9个月的持续走强后高位阻力不断加大，因此铜价近日震荡或走弱，中期仍维持看多观点不变。
