上周铜价先抑后扬，病毒变异引发市场担忧，避险情绪引领铜价回调。年末票据需求引导市场交投变化，周内现货报盘大起大落，实际消费表现平平。外盘方面，LME3月铜价截至12月24日下午3:00（北京时间）报7826.5美元/吨。宏观面，英国伦敦等地区开始全面封锁，以遏制病毒变种，许多国家收紧抗疫限制措施，美国9000亿财政刺激方案再生波折，市场避险情绪升温，美元指数反弹至90上方，全球风险资产集体跳水。TC粗炼加工费维持48美元/吨，秘鲁LasBambas铜矿由于社区封锁道路正在逐步减少产量，供给端总体依然偏紧。废铜方面，部分符合标准的废杂黄铜和废杂铜可自由进口，但进口标准升高，预计废铜进口金属量会有增加但难大涨，料对中长期国内精铜需求形成一定程度的挤兑。进口价差方面，需求端，制造业活动持续修复的背景下，金属需求表现强劲，四季度消费表现良好。库存方面，上期所库存上周累库927吨,COMEX铜库存减少501短吨，总体全球显性库存周度去化0.3万吨，当前铜全球显性库存仍然处于低位，一定程度支撑铜价。
总的来看，当前部分国家病毒变异引发市场需求复苏放缓的担忧，铜价承压回调，现市场多头信心回暖后铜价逐渐修复部分跌幅，预计后期走势偏强震荡为主。
