铜简评：本周铜价主力换位CU2102,总体走势先抑后扬，病毒变异引发市场担忧，避险情绪引领铜价回调。年末票据需求引导市场交投变化，周内现货报盘大起大落，实际消费表现平平。宏观面本周英国伦敦等地区开始全面封锁，以遏制病毒变种，许多国家收紧抗疫限制措施，美国9000亿财政刺激方案再生波折，市场避险情绪升温，美元指数反弹至90上方，全球风险资产集体跳水。供应端；Codelco与旗下Chuquicamata工会签署劳工协议，秘鲁Las Bambas铜矿由于社区封锁道路正在逐步减少产量，冶炼端加工费维持低位，供应端维持中性偏紧。需求端当前部分国家病毒变异引发市场需求复苏放缓的担忧，需求表现环比减弱。库存方面，全球显性库存本周去库约0.3万吨。
策略：英国发现新毒株影响宏观情绪，市场避险情绪升温，铜价承压回调，但疫苗进展情况较好，叠加美元指数持续疲软，中长期宏观依然乐观。供需基本面来看沪铜矛盾并不突出。总体来说，沪铜回调后下方支撑力度较强，预计本周沪铜继续高位震荡，建议多单继续持有。
铝简评：本周铝价震荡较大幅度回调，周一电解铝社库增加，市场情绪有所缓和，铝价连续两天震荡回落，而周四铝社会库存再次下降，反映消费依旧未见明显下滑，带动沪铝上行。宏观面本周英国伦敦等地区开始全面封锁，以遏制病毒变种，许多国家收紧抗疫限制措施，美国9000亿财政刺激方案再生波折，市场避险情绪升温，美元指数反弹至90上方，全球风险资产集体跳水。供给侧氧化铝供应已出现偏紧情况，但在电解铝厂压价采购之下，依旧未现涨势。需求侧部分地区由于铝棒加工费偏低而出现减产，佛山、无锡等地加工厂订单有所回落，年底冲产量是目前支撑下游开工率的主要因素。库存方面，社会库存本周继续去库，市场情绪稍有回落。预计下周铝价正当盘整为主。
策略：近日沪铝主力在宏观避险情绪升温的压力下，多头选择获利离场，回调幅度较大，已下探30日均线，中短期社会库存的支撑仍然存在，沪铝AL2101下方空间有限，但上行驱动亦不明显。策略上以观望为主。
2020年12月28日信达期货铜铝周报
