周五晚铜价窄幅震荡，沪铜2102收于58340。近两日表现来看，市场对新冠变异忧虑减弱。英国与欧盟历时四年达成贸易协议，提振铜价。目前英国、德国、南非等均发现变异毒株，仍令市场表现谨慎，至少从前期的对疫苗乐观预期有明显降温。供需方面，秘鲁Las Bambas铜矿罢工持续，五矿资源宣布精矿发运遭遇“不可抗力”，但智利国家铜业与丘基卡马塔铜矿签订劳资协议，上周铜精矿现货TC回升0.62美元/吨至49.34美元/吨，不过仍延续7月中以来的低位震荡。结合目前铜精矿现货TC、CSPT敲定的2021Q1加工费地板价及明年铜精矿长单TC，均表明市场预计中短期铜精矿供应维持紧俏局面。目前冶炼厂维持高产，SMM预计12月产量有望高达86万吨，创年内单月产量新高。下游消费尚可，SMM预计12月铜板带箔及铜棒开工率环比、同比均为正增长，精铜制杆开工率为71.96%，环比减少0.13%，同比增加2.97%。总的来看，供需对铜价仍有支撑，但近期宏观多空因素交织，铜价经历近9个月的持续走强后高位阻力不断加大，铜价近日震荡或走弱，中期仍维持看多观点不变。
