沪铜期货（卢金）
今日资管新规细则落地，资金面悲观预期略有修复，去杠杆政策显现边际宽松，给予市场一定信心。宏观情绪企稳，有色金属反弹，铜涨幅较大。中国政府近期托底动作明显，这一系列动作证明，政策转向正在到来。排除宏观因素，供给因近期需求较弱略显宽松，铜基本面并未显著恶化，但市场焦点只在贸易战，市场情绪低落，多头大幅撤退，但我们要坚信政府稳发展的措施和决心，目前铜价格底部已现。预计本周铜价48000元/吨-50000元/吨震荡企稳。
沪镍期货（卢金）
今日资管新规细则落地，资金面悲观预期略有修复，去杠杆政策显现边际宽松，给予市场一定信心。宏观情绪企稳，有色金属反弹，铜涨幅较大。中国政府近期托底动作明显，这一系列动作证明，政策转向正在到来。基本面：环保的影响已体现5-6月份镍铁产量中，镍铁供应紧张支撑镍价高位震荡。7月上旬不锈钢累库现象重现，随着不锈钢检修企业复产和下游消费淡季，累库或进一步拖累镍价上涨高度。这两周镍进口盈亏暂时打开，保税区6万吨镍板已少量流入国内，预计削弱低库存对镍价的支撑，特别是对1809合约的交割形成偏空预期。近期多空博弈加剧，在贸易战偏空氛围下，镍价存在向下调整压力。预计本周100000元/吨-110000元/吨维持震荡沪锌期货（张平）沪锌延续反弹走势，现货升水大幅回落，前期暴跌下游囤货，目前采买积极性偏弱，前二十持仓上，南华期货空头从9月移仓至10月，9月合约上多头集中增仓迹象明显，中信、海通以及兴证累计增加4500手，目前市场多头氛围渐起。经过前期快速大跌，来自于贸易战、需求放缓、资金面的利空压力释放较为充分，当前市场处于恢复阶段，可以尝试做多，理由有三：首先7月份冶炼厂检修较多，锌锭产出预计会环比减少2万吨左右，供应端并不充裕。其次，库存依旧处于低位，虽然保税区有16万吨库存，但大部分不能交割，若空头继续打压，多头接下所有仓单，国内库存交割有风险。最后，当前无论是监管政策还是央行货币政策都有边际放松迹象，资金面压力有望缓解，因此三重因素下短期继续有望迎来反弹，建议做多1809合约，由于技术面上日线多头排列而周线和月线均是空头排列，因此对于本轮反弹定义为日线级别，上方看至22200元/吨，跌破5日线止损。
沪铝期货（余菲菲）
尽管有色市场波澜起伏，但铝市表现相对平静，晚间受到贸易战带来的情绪影响，美元指数刷新近期高点至95.35，非美货币承压，有色金属纷纷大幅下跌，伦锌跌幅最深，伦铝最低至2001美元/吨附近，但低位买盘力量亦不可小觑，白天交易时段，价格纷纷上拉，走出v型态势。
低价之下铝企多在盈亏线上下徘徊，新增及复产的动力都十分有限，开工产能略增至3710.6万吨，现阶段暂不用过分在意来自供应端的压力。同时，由于氧化铝价格不断走跌，氧化铝企业减产驱动下价格企稳反弹，电解铝成本略有回升给予铝价一定支撑，但因仍受制于电解铝自身的供需平衡，步入消费淡季，去库存速度以及幅度均下降，需求端增长乏力将继续限制铝价上涨空间。操作上继续维持前期观点，若没有贸易战进一步恶化信息，伴随空头的离场和多头逐步入场，铝价有望背靠14000点进一步向上反弹，逐步脱离低位震荡区间，第一目标位继续参考14250元/吨，建议观望为主，待日后择机逢高沽空。
