截至上周五沪铜主力合约收于57750元/吨,跌幅1.25%,上周铜价如我们在前一期报告中预判的走势,由于宏观不确定性逐渐下降,铜价逐渐回归基本面定价,但是由于当前中国国内基本面走弱,铜价存在高估空间。宏观层面关注国内和海外疫情发展,美国参议院归属问题;基本面关注消费的走弱是否传导至终端领域以及国内累库的速度和高度,预计下周铜价的定价将在宏观和基本面的交替影响下呈现震荡走势,震荡区间56500-58500元/吨。