周一铜价走强，隔夜回吐部分涨幅，伦铜收于7856，沪铜2102收于57900。人民币汇率走升令沪铜表现明显弱于伦铜。近期美国9000亿财政刺激落地，英国达成脱欧协议，中欧达成投资协定，令美元延续弱势，对有色形成支持。变异毒株向多国蔓延，市场并未出现恐慌情绪，但依然在一定程度抑制市场风险偏好。中国12月官方及财新制造业PMI均较前值回落，仍处于扩张区间。关注决定美国民主党会不会统领参众两院的关键州参议员选举。供需方面，铜精矿现货TC自7月中以来持续低于50美元下方，结合目前铜精矿现货TC、CSPT敲定的2021Q1加工费地板价及明年铜精矿长单TC，均表明市场预计中短期铜精矿供应维持紧俏局面。11月废铜进口量环比大增38.9%，主因自11月起再生铜及黄铜自由进口政策实施。鹰潭海关12月31日发布消息称，当地一铜业公司申报进口的95.7万吨再生铜在鹰潭海关顺利通关。废铜供应走高且精废价差处于高位对下游消费形成抑制，下游铜杆及电线电缆企业消费走弱。高铜价抑制消费及季节性淡季下，SMM预计1月电线电缆企业开工率为84.25%，环比下滑6.77个百分点。其他铜材加工板块表现尚可。SMM统计上周国内电解铜社会库存微增0.03吨，LME库存延续下降趋势。供需对铜价仍有弱支撑，但宏观利多已充分消化，铜价经历近9个月的持续走强后高位阻力不断加大，预计短期铜价维持震荡或震荡偏弱趋势，中期仍维持看多观点不变。
