报告摘要：
现货方面：据SMM讯，上周SMM1#电解铜平均价运行于58,055元/吨至60,350元/吨，平均升贴水报价于上周则是出现较大幅波动，运行范围在40元/吨至165元/吨。现货方面，上周现货市场成交虽不算太过活跃，而周五之时，持货商调降升水，贸易商谨慎观望，下游消费疲软，整体成交依然有限。
观点：
短期：上周在基本面方面，由于河北方面疫情的影响，使得生产以及物流等方面都出现了令人相对担忧的局面，这也在一定程度上提振了铜价格，而对于疫情的发展还需持续关注。此外在宏观方面，上周在美国国会确认拜登胜选之后，市场对于民主党将会在未来推出更多的财政刺激政策的预期继续增强，这在一方面提升了长期美债收益率，使得贵金属价格承压明显，但另一方面，宽松的刺激政策也势必会使得市场通胀预期持续走高，而这对于包括铜在内的有色金属而言，也都是较为有利的因素。并且这过程中也或许将会提振下游对于铜品种的消费，因此总体而言，当下对于铜价而言，仍将保持震荡偏强的态势。
中长期：
宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素，而就Fed货币政策而言，未来并不存在立刻改变当下超宽松货币政策的条件，故此美元恐仍将维持偏弱格局。在基本面方面，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，定于53美元/吨以及5.3美元/磅，较2020年4季度下降5美元以及0.5美分，未来供应仍难言宽松。在需求端，而作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计2021年国内经济活动持续复苏的概率较大。此外国家的十四五规划对于新能源板块方面的重视，也将继续对于铜品种的需求产生支撑力度。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：卖出虚值看跌
风险点：
1.美国方面刺激方案落空 2. 铜库存逐渐出现累高
2021年1月10日华泰期货铜周报
