操作建议
策略：回调买入。
逻辑与驱动
本周铜价持续冲高，主要经济体制造业数据继续改善，短期宽松预期不改，铜价再创近八年新高。元旦后现货市场重启，市场参与者陆续回归，贴水格局扭转，周内沙特自愿减产推动油价突破 11 个月高位，虽然短期经济修复依然面临疫情挑战，但是需求改善的趋势并未受到抑制，市场信心得到提振。美国民主党在乔治亚州参议院席位选角中获胜，市场预期后续将有更多财政刺激政策出台。
产业端，1 月中国铜企检修少，铜矿、粗铜等原料供应相对充足，预计电解铜产量 84.08 万吨，同比增长 16.9%，环比增长 2.0%。本周中国电解铜现货库存为 16.68 万吨，较上周续增 0.91 万吨，随着冶炼企业陆续出货，库存拐点或已出现；但临近春节下游企业有一定备库需求，市场对 1 月消费有一定乐观预期，叠加宏观环境回暖，铜价短期或以偏强震荡为主。
风险提示
1、 疫情。
本周关注
1、中国 12 月货币数据。
2021年1月11日中财期货铜周报
