1、上周五拜登出台的刺激政策方案落地以后,市场短期内利好出尽。现在市场预期美联储货币政策面临转向,美元指数阶段性见底,不过现在铜库存还是处于低位,淡季仍然在去库,铜价暂时维持震荡。从 1 月 26 号起,铜下游企业陆续放假,2 月后以后集中放假,铜市场可能在 1 月底到 2 月初开始垒库,随着消费逐步停止,届时短期内可能会有调整。
2、套利:1-2 月进口铜到港会有点问题,智利码头有海浪的影响,加上集装箱运力受到疫情的抑制,现货仍然偏紧;马来西亚疫情加重,再生铜进口也面临紧缩。今年一季度季节性垒库可能不及往年,不建议考虑月差反套。春节后消费恢复后,可以视消费情况考虑月差正套。
3、期权:继续持有卖出宽跨市期权,即卖 CU2102-C-60000,卖 CU2102-P-54000。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)