周一中国股市继续上涨，中国2020年四季度ＧＤＰ增长6.5%，全年增长2.3%，数据超预期。分项数据看，固定资产投资增长2.9%，较前11个月提高0.3个百分点，基建投资增速回落到0.9%，房地产投资增长7%，仍为拉动固定资产投资的主力。12月消费同比增长4.6%，增速放缓0.4个百分点，全年消费实际下降4%，12月天气和疫情反复可能影响部分消费。12月规模以上工业增加值增长7.2%，为2018年以来最高，大幅高于预期，体现了国内补库存和海外需求回升的拉动，在海外疫情进一步恶化的情况下，中国工业增长有望保持较高增长。海外方面，拜登即将正式就任总统，给居民寄支票可能很快兑现，有报道称拜登可能推动更严格的防疫措施。欧洲则因疫情严重多国计划延长禁足令。整体来看，美国如果实施大规模赤字财政，美元整体弱势格局不变，不过美国经济表现相对偏强，美元存相对吸引力。技术上关注91压力区表现，可能维持近期震荡格局。
基金属多数反弹，伦铜小涨至7945美元，伦敦库存降至10万吨下方，上海交易所库存降到7万余吨，三交易所库存总量较去年同期低8万吨，低库存构成当前铜市基本背景。供应方面，由于精矿加工费降低到46美元，国内炼厂1、2月检修影响精铜产量减少明显，1、2月精铜进口因比价、海外疫情等造成航运大幅延误，春节因素等影响到货较少，本周保税铜提货溢价已反弹到70美元以上，暗示港口货紧张。废铜在进口集中到货后国内供应较多，但20号以后船公司放假，春节以后才会恢复，华南后期到货量急减，废铜整体供应将继续维持紧张。消费方面，北方疫情仍未有好转迹象，据报道河北多数小企业本周将放假，中型企业也将在下周陆续放假，整体放假较往年提前一周，不过南方消费需求仍旺盛，除线缆以外的其它需求良好，空调正值旺季，1月大厂排产创新高，板带、黄铜、漆包线等订单多数排到3月以后，多数工厂缩短春节放假时间。整体来看淡季将提前到来，但需求仍较稳定。短线看，北方主要担忧疫情发展，加上铜价高位缺乏备货意愿以消化库存为主，精废价差保持在3000元以上，价格急跌后，因库存偏低贸易商挺升水，昨天现货升水提高到170元，但实际购货意愿不强。宏观面美国新刺激计划提供支撑，现货低库存高升水利多，但短线疫情担忧叠加淡季效应，并不支持价格上涨，维持高位震荡格局不变。操作上关注58000-57000平台支撑情况，维持低买冲高灵活换手策略。今日59300-58700。
股市：Ａ股上涨，偏强格局。
原油：下跌，刺激计划和减产支撑，高位震荡。
美元；小跌，刺激计划提升风险偏好，整体偏弱震荡，短线关注91压力表现。
铜：59300-58700，北方疫情提前放假带来情绪压力，低库存高升水短线有支持，维持窄幅震荡，低买部高换手思路。
铝：15000-14800，上周累库放缓，低位炼厂抛售心理减轻，精废价差收窄，低位支撑体现，但累库压力震荡区间下移，逢低短多。
锌：20400-20200，河北疫情对锌需求影响较大，但加工费继续走低，下方面临炼厂成本支撑，低位震荡，急跌短多。
