根据拜登此前表态,财政刺激有望进一步加码升温,货币政策根据美联储表态仍然宽松。供给方面出现部分扰动,五矿集团旗下秘鲁 Las Bambas 铜矿所产 18.9 万吨铜因居民封路无法出口,此类事件在 2017 年、2019 年及 2020 年初均有发生,预期影响有限。废铜方面,多数冶炼厂放缓生产节奏,需求平淡,近期废铜订单无明显增量。另外再生铜进口受马来西亚疫情及船运公司休假影响,运输严重受阻.下游方面,临近春节假期,叠加疫情等因素影响,铜杆消费走弱,企业开工下滑,部分企业或提前放假。在目前全球交易复苏预期的背景下,铜行情表现有望在春季攻势中“淡季不淡”,铜价仍存在进一步走高预期。