周四美股继续上涨创新高，以拜登正式就任后，市场等待其1.9万亿大规模刺激计划在国会过会实施。由于该题材已炒作多日，短线进一步大举炒作的可能性小，但随着给居民的支票寄出，真金白银将重新推动消费支出，中期利多逐步兑现。美国昨天公布的数据显示上周新申请失业金人数降到90万人下方，而12月新屋开工和营建许可继续大幅增加，超低抵押贷款利率推动房地产持续高增长。欧盟委员会暗示可能要求在全欧实施边境管控，禁止非必要旅行。中国方面昨天又有新增疫情中高风险地区，散发状态未见好转。国务院出台通知要求返乡需持核酸检测阴性证明且居家观察14天，关注后续各地执行安排，如果严格执行很可能导致大量员工取消回乡计划，企业缩短放假时间，传统的春节工业生产淡季效应减弱。当然疫情管控措施也导致北方多数中小企业被迫停工，物流效率降低，对国内情绪仍然持续施压。
工业品普遍跟随国内股市小幅上涨。伦铜持平于8040美元，伦敦铜库存连续快速下降，目前接近9万吨，现货贴水收窄到接近平水附近，极端低库存对铜市的支撑作用增强。国内受精铜供应紧张影响贸易商力挺升水，但高价难以吸引备货，昨天升水回落到110元。北方疫情和环保限产影响消费需求，精废价差保持在3000元以上的高位，低氧环较电解铜贴水2000元，对精铜消费产生替代。精废价差持续处于高位，叠加淡季影响，通常无法支持铜价继续上涨。不过关注新出台疫情管控政策的影响，由于当前除基建以外的其它需求旺盛，企业订单普遍充足，是否因此缩短假期，下游需求稳定，消费淡季效应减弱。而供应方面受比价、海外疫情、船期等多因素影响，估计1、2月新的精铜和废铜到货环比明显减少，因此整体来看现货压力不大。目前为止国内现货保持较高升水，累库明显不及往年，如果下游假期缩短，节后累库幅度也不大，造成价格波动被熨平。技术上看铜价窄幅震荡，持仓维持偏低水平，结合价差结构和季节性因素，很可能继续维持12月以来的震荡区间，关注6万上方压力，短多冲高换手思路不变。今日59300-58800。
股市：美股上涨，刺激计划支持偏强格局。
原油：小跌，刺激计划支持偏强格局。
美元：下跌，刺激计划和总统顺利交接，资金重新拥抱风险，美元整体偏弱格局。
铜：59300-58800，升水迅速回落，高位震荡，关注6万上方压力，节前现货略有压力，维持区间震荡，短多冲高换手思路不变。
铝：15200-15000，大跌后炼厂利润大幅收窄产生挺价情绪，下游逢低备货需求增加。但需求淡季效应加深累库限制反弹高度，整体低位震荡，14600中期支撑，逢低持多，短线反弹灵活换手。
锌：20600-20400，加工费持续下降，2万下方炼厂成本支撑，有惜售挺价情绪，但消费影响较大，暂不支持大幅反弹，低位震荡，2万中期强支撑，低位短多冲高换手思路。
