截至1月24日沪铜03合约报价59140元/吨，涨幅0.15%。从宏观层面来看，上周五主要发达国家公布1月制造业PMI初值数据，从PMI数据来看，欧美出现一定程度分化，欧洲变种毒株的加速传播开始对制造业繁荣形成一定威胁，加之欧洲部分国家延长封锁期限，欧洲经济仍需进一步刺激或才能保持制造业繁荣的持续性；美国制造业复苏情况超预期，房地产景气程度延续，其中美国12月的成屋销售环比继续超预期增加。从产业层面看，中国12月精炼铜产量再创新高，全年累产量同比增速7%左右，突破千万吨大关，在此背景下，TC难有改善空间。库存方面，全球显性库存继续下滑，助推了持货商的挺价情绪，不过升水出现松动，春节前的累库预期抬升。预计铜价仍将维持震荡走势，需关注现货层面下周出现实际走弱后的价格压力，震荡区间预计57500-59600元/吨。
