一、重要资讯：
1、LME注册仓库的铜库存为91150吨，自去年10月份以来已经减半，目前位于9月份以来的最低点。仓单注销比例达到40%，意味着更多铜将离开LME仓库。这令人担心LME铜供应。
2、欧洲最大的铜生产商奥鲁比斯股份公司周四上调了新财年的盈利预测，因为铜的需求和价格仍有望保持高位，尽管新冠疫情仍然肆虐。从始于2020年10月1的2020/21财年，该公司的税前营业利润（EBT）预计达到2.7亿欧元至3.3亿欧元，高于早先预测的2.1亿欧元至2.7亿欧元。
3、MMG表示今年铜产量可能下降，因为新冠疫情相关的生产延迟，以及9月份Kinsevere铜矿暂停生产。该公司预计2021年生产36到39万吨铜，作为对比，2020年的铜产量为384,564吨。今年MMG的Las Bambas铜矿可能生产31到33万铜。去年产量为311,020吨，同比降低19%。
二、现货报价分析：
1月22日上海金属网1#电解铜报价在58800-59040元/吨，均价58920元/吨，较前交易日下跌360元/吨，对2102合约报升100-升140元/吨。中国经济指标持续向好，全球宽松预期支撑后期乐观情绪，沪铜维持高位震荡技术性小幅回调；早沪铜02合约小跌390元/吨，跌幅0.66%。现货市场成交一般，升水与前日持平。新年临近下游企业开工率下滑，现货需求减弱；盘中贸易商逐步下调升水以求成交；平水铜主流成交于升110元上下，少时听闻升90元平水铜但数量有限，低收意愿仍存；但贸易商对后市依旧看衰。截止收盘，本网升水铜报升120-升140元/吨，平水铜报升100-升120元/吨，差铜报升40-升100元/吨。
三、综合分析：
上周五沪铜回落调整。中国新冠病例人数增加可能导致更多限制措施，令人担忧中国这个头号金属消费国的需求前景。从宏观来看，美国21日公布的数据显示上周新申请失业金人数降到90万人下方，而12月新屋开工和营建许可继续大幅增加，超低抵押贷款利率推动房地产持续高增长。欧盟委员会暗示可能要求在全欧实施边境管控，禁止非必要旅行。中国方面21日又有新增疫情中高风险地区，散发状态未见好转。国务院出台通知要求返乡需持核酸检测阴性证明且居家观察14天，如果严格执行很可能导致大量员工取消回乡计划，企业缩短放假时间，传统的春节工业生产淡季效应减弱。当然疫情管控措施也导致北方多数中小企业被迫停工，物流效率降低，对国内情绪持续施压。从基本面来看，铜精废价差持续处于高位，叠加淡季影响，通常无法支持铜价继续上涨。供应方面受比价、海外疫情、船期等多因素影响，估计1、2月新的精铜和废铜到货环比明显减少，因此整体来看现货压力不大。目前为止国内现货保持较高升水，累库明显不及往年，如果下游假期缩短，节后累库幅度也不大，造成价格波动被熨平。CU2103周五收跌，日K线收一根小阴线，期价回路至20日移动均线之下。MACD指标收绿柱，期铜在布林带中轨附近波动。期铜近期维持横盘整体，预计短期上下空间难以打开，或继续区间震荡运行。操作策略：建议投资者CU2103日内短线交易或观望，注意设好止损做好风险管理。
