上周国内资金面收紧叠加美元反弹,有色金属整体以走弱为主,铜回调幅度不大,运行于60日线之上。基本面来看,秘鲁封锁使得南美地区的发运雪上加霜,铜精矿供应短期进一步收紧,铜精矿周度TC已经跌至43美金,国内1-2月精铜排产不高,关注矿紧是否会引发后续检修扩大。海外LME库存降低至7.4万吨,现货转为升水。国内社库上周仍在下降,提倡就地过年可能引发节后复工提前,进而平滑库存曲线。沪铜下方60日线支撑强,矿紧、低库存叠加节后可能的消费前置,使得铜基本面逻辑向多头切换,节前建议埋伏多单。