【盘面回顾】
昨日伦铜继续上涨，收于8157美元/吨，涨83.5美元/吨，涨幅1.03%，增仓2582手至33.1万手。
【重要资讯】
1、中国1月新增人民币贷款达到3.58万亿元的历史新高，社融增量也超预期，不过考虑到春节假期等因素，仅凭1月较强的信贷增速断言中国经济过热或为时尚早。
2、今年线缆企业的备货量较往年有所减少，且在上周都已基本备货完成，本周原料库存较上周无明显变化。中小型企业为保节后正常生产，备3-5天库存，正常流转。少数年耗铜量在5万吨以上的企业备一周左右的原料库存，而只有量大又稳定的头部企业会备货在2周左右。
【交易策略】
1、近期宏观情绪比较好，社融增量超出预期，新增人民币贷款达到历史新高。美国1.9万亿刺激政策也有希望通过。市场此前对流动性紧缩的预期有所缓解，短期内铜价仍然在震荡区间内。
2、套利：1-2月进口铜到港会有点问题，智利码头有海浪的影响，加上集装箱运力受到疫情的抑制，现货仍然偏紧；马来西亚疫情加重，再生铜进口也面临紧缩。不过消费要强于往年，今年一季度季节性垒库可能不及往年，不建议参与月差反套。可以视消费情况考虑月差正套。
3、期权：卖出宽跨市期权，即卖CU2103-C-61000,卖CU2103-P-54000。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
