观点：多
春节期间，伦铜涨幅约 1.5%，由此推算，国内开盘后，沪铜价格预计高开逾 1%。对于今日乃至后市的走势，我们持乐观态度。一方面，是全球经济的复苏。昨日美国公布的零售和制造业数据均超预期，经济复苏势头良好。春节期间，海外新冠新增病例持续下滑，疫情给经济复苏带来的不确定性不断下降。另一方面，流动性收紧预期不足也是铜价上涨的助力。流动性驱动的比特币价格续创新高，表明流动性仍处在极宽松状态。不过，美元的反弹和美国国债利率的持续回升也带来的压力。但我们认为，美元缺少进一步反弹的支撑，未来一段时间预计将在 90-92 之间偏强运行，而美国债利率的回升主要得益于通胀预期和经济的复苏，短期内不会对商品价格形成压制。综合而言，市场不确定性下降，铜价有望继续走强。
市场关注：新冠疫情形势、美元指数、通胀预期。
