现货方面：据SMM讯，02月18日上海有色网1#电解铜现货对当月合约报升水40~升水90元/吨。平水铜成交价格62470元/吨~62880元/吨，升水铜成交价格62490元/吨~62900元/吨。现货市场方面，全球铜显性库存总体处于低位，节后下游需求好转的信心不改，由于前两月排产环比下降，供应可能存在阶段性短缺。
观点：昨天是节后首个交易日，受益于春节期间外盘的迅猛涨势，沪铜直接跳空高开，引领有色板块整体上行，截至昨日下午收盘，内盘已经六连阳，外盘已经十连阳，市场一片看多之声，但我们认为凡事都有两面性，短期铜价快速、大幅的上涨显然已经提前反映了市场对于后市的一部分预期，这时候不宜盲目追高，更应该冷静下来，关注有哪些风险已经开始在暗地里积聚，值得注意的是，昨天上午央行净回笼资金高达2600亿元，随着风险资产的不断走高以及国内疫情持续得到控制，央行对于流动性的态度已经在其行为上体现的非常明显，后续的收紧可能来的非常快，目前市场对此显然关注不足。短期来看，我们建议多单可以适当逐步逢高离场，等待价格回调后再做打算。
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，定于53美元/吨以及5.3美元/磅，较2020年4季度下降5美元以及0.5美分，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。
策略：
单边：谨慎看多 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：流动性突然收紧的风险 2. 累库超预期 3. 疫情变化情况 4. 美元指数反弹
