资金推动下仍有向上风险
节后两个交易日铜价加速上涨,伦铜涨至8941美元/吨,沪铜主力合约涨至65840元/吨,市场继续交易全球经济走好及美国新一轮宽松预期。产业层面,三大交易所库存周环比涨逾3万吨,增量主要来自SHFE库存;中国保税区库存较节前变化不大,节后国内铜进口维持亏损,清关数量有限。现货方面,国内上海地区现货小幅升水35元/吨,市场报价较为坚挺,LME市场注销仓单占比提升,Cash/3M升水20.3美元/吨。废铜方面,节后国内废铜供应和需求恢复时间较晚,供需总体偏淡,精废价差随着铜价走高扩至3300元/吨。
价格层面,欧元区2月份制造业PMI初值好于预期,叠加铜矿供应存在担忧(秘鲁再次延长紧急状态时间),铜价在资金推动下仍有向上风险,但在铜价很高的背景下,应当关注需求是否跟进,及市场情绪的变化。本周沪铜主力运行区间参考:60000-68000元/吨。