日间铜价小幅回落,总体维持强势。目前LME库存处于历史低位,接近2005年低位。上海贸易升水扩大至75美元。国际铜研究小组数据显示去年前11个月缺口58万吨,较前年有所扩大。由于南美持续受疫情影响,全球精矿供应紧张,而国内需求持续向好,加上欧美疫情出现转好势头,市场预期供求出现缺口,尤其目前即将进入国内需求旺季,短期改变的可能性较小。警惕短线出现宽幅震荡。建议关注下游开工情况、库存及现货状况。