技术面：截止2月25日收盘，沪铜2104合约震荡上涨创新高，开盘68390吨，收盘70150元/吨，成交量40.3万手，小幅缩量，持仓量15.4万（+756)手。夜盘沪铜小幅回落，收盘69360元/吨，回落790/1.13%。截止2月25日收盘，伦铜震荡回落，收盘9355美元/吨，较上一交易日回落142.5/1.5%。日线沪铜震荡上涨，运行于66500元/吨之上，量能大幅增加，持仓大幅增加，关注66500元/吨支撑，2小时级别运行均线向上，重心上移，震荡反弹行情。
基本面：国内铜SMM现货1#电解铜均价69900元/吨，反弹1825，平均贴水205元/吨，回落65，上期所铜仓单日报增3095吨至60020吨。LME铜库存减1125吨至78575吨。
操作建议：宏观方面，美欧疫情形势持续改善，疫苗接种进度加速提升，拜登财政刺激计划推进顺利，美联储主席鲍威尔表示美国或需三年才能实现通胀目标，一段时间维持利率不变。通胀预期高涨及美元回落支撑铜价上涨。产业端，国内铜库存未见累库，铜价反弹，节后需求还没有完全恢复，下游畏高情绪严重，实单成交情况较少。综上所述，宏观利多强劲，低库存和海外需求旺盛，这种涨势仍将延续。下方支撑较强，上涨为主，沪铜逢低多，关注下方支撑65000元/吨，上方压力70000元/吨。
