商品回调，铜价表现坚挺
宏观：美债收益率飙升，10年期美债收益率突破1.6%。欧元区2月工业景气指数，前值：-5.9 预测：-5 公布：3.3。
现货与期货：2月25日SMM现货报价69600元/吨-70200/吨，均值环比涨1825元/吨，对主力合约贴205元/吨，升贴水环比跌65元/吨。2月23日上期所主力合约环比上涨3.36%，至70150元/吨。LME3月合约上涨0.5%，至9355美元/吨。
库存仓单：2月25日LME铜库存减1125吨至78575吨。上期所铜增加3095吨至60020吨。
行业：赞比亚矿业部表示，该国2021年之后将继续增加铜产量，全球商品市场料度过新冠疫情危机，因此矿商将在需求增加之际增产。赞比亚去年铜产量增长了10%，达到88万吨，预计2021年将达到90万吨。
逻辑：从短期关注的情况看，库存开始加速累库，下游反映铜价高企，接货意愿降低。但昨夜金属普遍回调，而铜价表现相对坚挺，可见市场对长期走势依旧看好。同时近期美国十年期国债收益率飙升，这表示市场对通胀预期还在走强，本轮商品上涨周期还远未结束，铜价还未到转向的时候，一季度的景气度也较好，多单仍可继续持有。
操作建议：多单可继续持有，风险偏好低者可适时减仓止盈
风险点：经济增长不及预期风险，疫情二次爆发风险
