或转为高位震荡走势
上周铜价先扬后抑,伦铜收涨0.66%至9000美元/吨,最高冲至9617美元/吨,沪铜主力合约收至66920元/吨,对经济加快复苏的预期是铜价上冲的主要原因,而随着美债收益率大涨及股市回落,大宗商品普遍快速下调。产业层面,上周三大交易所延续累库,其中上期所库存续增3.5万吨,LME和COMEX库存亦有增加;中国保税区库存小增0.7万吨,因境外铜流入增多,当周国内进口窗口维持关闭,但保税区Premium回升,显示进口清关需求提高。现货方面,上周国内上海地区现货由升水转为贴水125元/吨;LME市场Cash/3M升水扩至43.8美元/吨。供应方面,智利1月铜产量同比下滑0.6%至46.5万吨,上周进口铜精矿加工费TC跌至38美元/吨下方,表明铜矿供应依然紧缺。废铜方面,上周国内精废价差先扩大后收缩,周五报2860元/吨,当前废铜供需均弱,废铜价格在供应未大增的情况下报价较为坚挺。价格层面,美国1.9万亿财政刺激方案获通过,海外需求预期不错,中国2月份官方制造业PMI略低于预期,但随着价格回调,3月消费预计有所回暖,现货企稳将为铜价提供支撑,铜价或转为高位震荡走势。本周沪铜主力运行区间参考:65500-68500元/吨。