基本面：德意法三国暂停使用阿斯利康疫苗，这使得欧元区经济复苏前景受到拖累，叠加美国经济增长以及通胀上升预期升温，使得美债收益率以及美元走强。供给方面，上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企，并且近期智利铜矿罢工风险再起，铜矿趋紧担忧加重。需求方面，下游国内需求表现仍显乏力，不过国内库存仍显著低于往年同期；并且随着3、4月份传统旺季来临，下游需求存改善预期，近期库存增幅放缓迹象，对铜价支撑增强。截止3月15日，LME铜库存为92650吨，日减800吨。截止3月5日当周，上期所沪铜库存报163025吨。
持仓：沪铜2015合约前20名多头持仓91225手，减少404手，空头持98294手，减少3309手。
策略建议：市场情绪回暖，或支撑铜价维持高位震荡。
风险因素：宏观不及预期，需求远不及预期。
