【市场信息】：昨日伦铜大幅下跌，沪铜主力合约收低。LME铜库存增8525吨至122425吨 ；上期所铜增加552吨至114919吨 。
【投资逻辑】：宏观方面，欧洲疫情有反复，ECB首席经济学家表示说未来几周的确会加快资产购买进度，美债利率回落，美元走强，原油大跌，再通胀交易降温；考虑到国内外经济复苏预期，宏观对价格仍有支撑。供应端，矿与冶炼间的供需仍处偏紧格局，TC仍在走低。需求面，国内现货库存仍在增加，季节性累库幅度略低于前两年水平，现货贴水。铜市传统旺季来临，消费尚未完全修复，应继续观察消费回暖的节奏。
【投资策略】：铜价延续高位震荡，逢低参与为主。
