观点梳理：欧洲新一轮疫情封锁令市场弥漫恐慌情绪，美元指数走强，同时市场担忧中国的需求情况；矿端供应方面，一方面Antapaccay铜矿的社区封锁已有好转，Antofagast旗下智利 Los Pelambres铜矿工会同意延长调解时间，罢工风险下降，另一方面秘鲁公路运输发生全国范围罢工，Oyu Tolgoi发现一例新冠感染者，巴布新几内亚因新冠感染严重，暂停两周开采，TC小幅回升，但仍处于历史低位，表明扰动尚未消退；消费方面，铜价大幅上涨后对下游消费仍有抑制，消费尚未完全修复，未来应继续观察消费回暖的节奏，伦铜库存告别多年低位，最近不断出现大幅增仓状态，前期低库存对期价的支撑明显减弱。
操作建议：多单持有
风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险）
