铜：8月1日SMM 1#电解铜均价49890元（215），A00铝均价14350元（-20）；LME铜库存251950(-0.97%)吨,铝库存1195150(-0.1%)吨；行业动态：Escondida铜矿劳资协议谈判进展不顺，原协议期限已过，双方还一直未达成协议，谈判结果悬而未决。必和必拓因未同意工会提出的要求，该铜矿工会的工人计划至少停工30天。工会第一主席帕特里西奥·塔皮亚周二在安托法加斯塔接受采访时说，如果必和必拓与工会的谈判最终完全破裂，那引发的罢工也绝不会是短期的。工会目前也不想罢工，还是希望以和谈为主来解决问题。投资建议：近期中美贸易带来的避险情绪已有所释放，同时关注铜矿罢工动态，中期看中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速良好，目前下游需求逐步恢复，当前货币政策求稳，金融监管加强，积极的财政政策更加积极，基本面相对平稳，操作上寻找机会建立多单。
锌：8月1日SMM 0#锌锭均价21850元（350），1#铅均价18550元（-150）；LME锌库存238125(-0.83%)吨,铅库存127025(-0.08%)吨；投资建议：目前伦锌交易所库存处于低位，为锌价提供一定支撑，供应端检修仍在进行，锌锭社会库存开始反复，下游需求表现一般，锌矿加工费低位震荡，锌矿供应保持平稳，中美已互加征关税，贸易风险有所释放，但仍需关注后续走势，操作上建议反弹至23000一线抛空。
镍：截止至发稿，沪镍1809合约下跌1.65%，报111550元，伦镍下跌2.85%，报13630美元。镍价自早盘触及11.4万之后快速下滑。自2018年8月3日交易（即8月2日晚夜盘）时起：镍NI1811合约的交易手续费从1元/手调整为6元/手，日内平今仓交易手续费调整为6元/手。俄镍较无锡主力1808合约平水，金川镍较无锡主力1808合约升水1050元/吨左右。今日金川公司电解镍（大板）上海报价114000元/吨，较昨天上调700元/吨。金川俄镍价差仍在1000元/吨左右，较正常价差500元/吨仍偏大。现货市场本周下游多在观望。沪镍放量下跌，短期空头占据上风，1811合约成为主力，关注11万元支撑。
研究员：裴少华（铜、锌）；季常青（镍）
