铜：隔夜消息称特朗普拟对价值2000亿美元的中国商品税率由原来宣称要加征的10%提高到25%，贸易战阴云再度来袭，有色金属集体下行。周四沪铜主力合约开盘低开，日内震荡运行。供给上，智利铜矿工人已多数票同意罢工，罢工概率再度上升。国内铜需求变量更多的集中在配电网领域，美国的贸易战紧逼国内基础建设准备乏力。当前新增冶炼产能仍未达产，供应的弹性不高，加上罢工的威胁，因此本次消息传出后贸易战对铜价的影响力已经不及上轮，一旦稍有缓解，铜价仍有反弹需求，可低位布局远期多单。
锌：周四沪锌主力合约开盘受贸易战消息影响小幅低开下行然而尾盘拉升，收跌-0.33%。供给增加预期逐步兑现，新世纪资源公司即将重启世纪新矿，有望于8月投产，采矿、加工和港口作业队已经就位。近期市场货源较多，进口流入市场，下游消费萎缩，整体仍维持供需两淡情景。上半年国内锌锭累计仍然高于去年同期水平，整体看锌锭供应维持增加趋势。按照季节性规律，锌冶炼企业开工率将在下半年逐渐增加，同时伴随矿供给增加，锌冶炼利润上升带动开工率回升，供给增加逐步传递至锌锭端。短期反弹高度有限，建议逢高做空。
