沪铜期货（卢金）
因市场担忧中美贸易战可能进一步升级以及中国经济成长放缓，今日延续下跌趋势。首先，美国政府高级官员周三表示，美国总统特朗普的政府提议对2,000亿美元中国商品的关税税率由10%上调25%。中美贸易之战一再升级，引发了市场对中国经济发展前景的担忧。其次，美国联邦储备理事会周三指出经济表现强劲，保持利率不变，市场预期9月加息基本确定，美元上涨也加剧了有色金属下跌。上述原因使得短期基本金属走势前景难言光明。
但是，7月31日，中共中央政治局在中南海召开会议，连续提出六个“稳”字，下半年保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，财政货币政策转向已确认。从基本面看，淡季并不明显，而且由于精废差价较小，废铜性价比下降，电解铜库存逆季节性大幅下降，整体供需矛盾并不突出。短期铜会随贸易战悲观情绪再次下跌，但我们要坚信政府稳发展的措施和决心，跌破48000元/吨概率较低，期待四季度走势。预计本周铜价48000元/吨-51000元/吨震荡企稳。
沪镍期货（卢金）
因市场担忧中美贸易战可能进一步升级以及中国经济成长放缓，有色金属全面飘绿，沪镍领跌有色金属，结束近半个月反弹走势。美国政府高级官员周三表示，美国总统特朗普的政府提议对2,000亿美元中国商品的关税税率由10%上调25%。中美贸易之战一再升级，引发了市场对中国经济发展前景的担忧，短期基本金属走势前景难言光明。基本面方面：近期进口窗口偶有打开，部分俄镍流入国内，且金川公司惜售挺价，导致金川货少，与俄镍价差拉大。7月上旬不锈钢累库现象重现，随着不锈钢检修企业复产和下游消费淡季，累库或进一步拖累镍价上涨高度。预计本周100000元/吨-120000元/吨维持震荡。
沪锌期货（张平）
沪锌连续三天收十字星，多空力量相当，1809和1810合约持仓量均下降，且1810合约成交量也下降20万手至46万手，投机氛围有所减退，现货升水持平，不过本周SMM统计库存增加1.16万吨至11.5万吨，进口流入增加，市场预计后续还会有进口锭到货，然消费淡季，下游拿货意愿一般，随着库存的累计现货市场升水将会受到打压。当前宏观环境对风险资产均有较大利空影响，而锌的现货销售随着进口货源增加压力开始显现，目前能支撑锌价横盘主要来自于现货紧张，若该因素消退，市场将再度往下，短期在1810合约反弹至21500元/吨附近轻仓试空
沪铝期货（余菲菲）
尽管A股一再暴跌，市场哀嚎一片，但今日期市表现意外向好，黑色系、化工均出现涨停品种，有色整体亦止跌反弹。沪铝主力合约低开高走，再度向上冲击60天均线，最高至14455元/吨，收盘报14390元/吨，涨幅0.35%，而反观外盘，受到贸易战事件的影响，由于特朗普声称将对2000亿美元的中国商品，税率由原来宣称加征10%提高到25%，伦铝继续下跌，有继续测试2000点支撑之势，由此也导致今日沪伦比价再度冲高已经突破7.0关口，收盘报7.09。
从基本面来看，短期利多因素犹存，包括氧化铝价格的坚挺，预焙阳极价格趋于成本线，最新魏桥预焙阳极采购价确认上涨180元/吨，反映出新一轮冬季备货已经开始，成本端的走强支撑铝价，不过中期供需过剩压力犹存。目前，铝价冲高之时，一方面来自部分多头获利了结，一方面来自国内政治层面政策的打压，导致铝价继续冲高遇阻。多空因素夹杂下，铝价走势亦显得难以捉摸，操作上仍保持前期观点，鉴于供需过剩问题依旧存在，暂观望为主，后市寻找沽空良机。
