隔夜铜震荡走高,在国际某大行的推崇下外盘对铜再重拾信心。宏观方面,李克强总理指出要加强原材料等市场的调节,缓解企业成本压力,政府层面的关注一度使得盘面投机性降低,但近两个交易日来看又存在活跃现象;美长债收益率大幅下降,通胀预期对铜价贡献减弱。
基本面方面,蒙古国口岸重新开放,铜精矿缓解部分压力;但南美防控关闭边境影响下,铜精矿供给偏紧局面仍然存在,TC持续下降下部分冶炼厂亏损加大,四五月份检修力度提升或也是对此事的应对。不过旺季检修也是应对下游需求旺季不旺的情形,当前下游订单好坏不一,整体并未出现超预期现象,国内铜社会库存仍在持续小幅累库,给国内现货一定压力。另外,国家电网追加投资,从增速上略低于去年,且因铜铝涨幅较大,追加投资对绝对量的变化影响不大。
整体来看,宏观偏紧与供求矛盾不断缓解下,铜价或继续维系高位震荡,不过盘面增仓上行或带动短线做多投机情绪。