基本面：美国公布3月通胀数据大幅上扬，不过市场预计美联储将不会改变维持低利率的承诺，美元承压下滑。供给方面，智利近期因疫情关闭边境，叠加秘鲁2月铜矿产量环比下降，国内铜矿供应趋紧，加工费TC走低，对冶炼厂生产造成压力，预计4月份精炼铜产量将小幅下降。需求方面，下游需求仍显乏力，国内铜库存尚未进入下降通道，不过国内需求正在春节假期过后逐渐复苏，需求旺季仍存预期。截止4月15日，LME铜库存为169475吨，日减2550吨，结束六连增。截止4月9日当周，上期所沪铜库存报193568吨，周增5209吨，连增9周。
持仓：沪铜2016合约前20名多头持仓101542手，增加6418手，空头110708手，增加10971手。
策略建议：基本面边际转好，叠加美元指数走弱，短期铜价支撑较强，回调后仍偏多。
风险因素：美元指数，供给超预期。
