铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：由于中国新增冶炼产能投放，精炼供应预估在2018年底或集中增加，限制铜价格的反弹空间；不过，短期内，精炼铜供应弹性不大，铜矿山存在罢工的风险，供应更容易受到干扰。中国公布对美第二批关税清单，主要涉及铜精矿、阳极铜和精炼铜，但由于全球贸易路径较多，加上总量不大，因此，影响力量不大，整体铜价格短期仍以反弹预期为主。
走势分析：
6日，现货市场升水幅度普遍再度提升，不过，由于早盘升水提升不多，套利盘询价和采购还是依然比较积极，低升水货源比较容易成交；下游企业也参与询价，整体现货市场氛围依然比较积极。
1808合约当前持仓量下降至5.7万手，持仓量下降速度较缓慢，并且仍然高于过去两年同期水平；另外，现货市场持续的保持升水，导致仓单流出依然较快，仓单降低至8.3万吨，因此1808合约对后续合约的强势格局继续维持。
6日，洋山铜升水溢价持平，此前保税区库存小幅增加，另外，此前进口亏损限制进口的流入。
上期所仓单6日继续下降，目前现货市场升水继续扩大，依然有利于仓单流出，目前的铜仓单已经相对较低。
LME库存6日整体下降，本次下降主要是欧洲和美洲仓单库，亚洲仓库维持不变，另外，由于影响LME库存的因素依然没有变化，LME整体仍然以去库存为主。
废旧市场方面，据SMM，近日公布了第十七批限制进口类固废批文，本次批文中涉及废铜相关企业3家，所获批量共计9899吨。今年共发布批量72.53万吨，同比减少75.87%。
综合情况来看，国内铜需求变量更多的集中在配电网领域，美国的贸易战紧逼或进一步的促使中国广大乡村战略的开发，不过影响时间节点有所不同，但当前新增冶炼产能仍未达产，供应的弹性不高，加上罢工的威胁，因此，本轮贸易战对铜影响力量已经不及上轮，一旦稍有缓解，铜价仍然倾向维持反弹结构。但中国新增冶炼产能较为集中，因此，限制铜价格的反弹强度。
