铜
观点：仓单延续下降，现货继续支撑铜价
信息分析：
（1）1808合约当前持仓量下降至5.7万手，持仓量下降速度较缓慢，并且仍然高于过去两年同期水平；另外，现货市场持续的保持升水，导致仓单流出依然较快，仓单降低至8.3万吨，因此1808合约对后续合约的强势格局继续维持。
（2）6日，洋山铜升水溢价持平，此前保税区库存小幅增加，另外，此前进口亏损限制进口的流入。
（3）上期所仓单6日继续下降，目前现货市场升水继续扩大，依然有利于仓单流出，目前的铜仓单已经相对较低。
（4）LME库存6日整体下降，本次下降主要是欧洲和美洲仓单库，亚洲仓库维持不变，另外，由于影响LME库存的因素依然没有变化，LME整体仍然以去库存为主。
（5）废旧市场方面，据SMM，近日公布了第十七批限制进口类固废批文，本次批文中涉及废铜相关企业3家，所获批量共计9899吨。今年共发布批量72.53万吨，同比减少75.87%。
逻辑：国内铜需求变量更多的集中在配电网领域，美国的贸易战紧逼或进一步的促使中国广大乡村战略的开发，不过影响时间节点有所不同，但当前新增冶炼产能仍未达产，供应的弹性不高，加上罢工的威胁，因此，本轮贸易战对铜影响力量已经不及上轮，一旦稍有缓解，铜价仍然倾向维持反弹结构。但中国新增冶炼产能较为集中，因此，限制铜价格的反弹强度。
操作建议：逢低买入
风险因素：
镍
观点：镍板进口量不多，沪镍再度走强
信息分析：
（1）6日，进口镍对金川镍贴水收窄至1300元/吨，而进口镍对电子盘升水维持在125元/吨。主要是金川镍升水回落所致。
（2）6日镍仓单再度小幅下降216吨；镍仓单下降至1.54万吨，另外，据悉此前进口盈利窗口打开，涌入的货源量可能在0.5万吨以下，并且多数被下游吸收，这意味着镍板全球弹性有限，镍板紧张的格局继续不变。
（3）另外，金川镍惜售引发市场关于其减产预期，也促进镍板的紧张。
（4）LME库存6日延续下降，降幅1440吨，LME镍库存下降格局预期不变。
（5）镍铁镍矿方面，6日，镍矿镍铁价格维持平稳，此前招标价格虽然走低，但是成交不好，短期镍铁市场仍然以稳定为主。
逻辑：不锈钢短期的状况依然没有特别大的改变，需求力量暂时仍然缺乏弹性，不过，即便是保持当前需求状态，精炼镍依然是以去库存为主；此前一轮镍板进口盈利并未促进太多镍板进口，因此，国内镍价相对外盘的弹性变大，直到镍豆参与交割；另外，从绝对镍价情况来看，我们认为，镍价回调过程或基本结束，整体以逢低买入为主。
操作建议：轻仓多单
风险因素：
