美元指数下行继续利多铜价,但现货市场交投冷清
宏观:美元指数跌0.48%,至91.09,继续3月底开始的下跌趋势
现货与期货:4月19日SMM现货报价67960元/吨-68440元/吨,均值环比跌350元/吨,对主力合约贴100元/吨,升贴水环比涨25元/吨。4月19日上期所主力合约环比上涨1.22%,至69660元/吨。4月19日LME3月合约上涨1.21%,至9322美元/吨。
库存仓单:4月19日LME铜库存减2325吨至163050吨。上期所铜减少603吨至125255吨。
行业:秘鲁矿业石油和能源协会(SNMPE)的数据显示,2021年前两个月,该国矿产品出口额为52.29亿美元,较去年同期的45.48亿美元增长15%。其中,前两个月,秘鲁铜出口额为26.35亿美元,较2020年同期的20.32亿美元增长29.7%。
逻辑:上周美联储的鸽派表态大幅提振铜价,随后美元指数持续下行,宏观层面上的变化预计将在短期持续利多铜价。但是基本面上实际上并无太多变化,电解铜产量仍在高位,但是4月产量或许受检修限制环比略有下滑。海外库存略有回落,但是国内库存还在累库。下游开工数据看,消费偏中性,部分下游表现不错,旺季效应并不明显。后市铜价能否突破主要看下游消费能否如预期复苏,但是当前下游仍然畏高明显,行情依然有待验证。
操作建议:暂时观望
风险点:经济增长不及预期风险,疫情二次爆发风险