隔夜铜震荡走弱。宏观面，近期市场关注日本印度疫情加重信息，或对美元形成间接提振；发改委与工信部接连对大宗商品上涨之势出来表态，言及不具备长期上涨的基础，政府连续表态或对部分品种上涨产生一定负面影响，但在无相关政策（比如抑制投机）推出之前，影响力实质偏弱。基本面方面，5月为检修高峰期，预计影响总量约15万吨左右，本轮上涨或也是对检修提振供求面的提前反馈。不过，从铜社库持续增加以及铜升贴水情况也可以看出，当前铜现货交易偏萎靡，这与下游谨慎采购以及不及预期相互验证，另外废铜的替代性也在增加。
整体来看，资金对铜供求预期极度看好与当下基本面偏弱形成博弈，铜价或继续维系高位震荡运行，不过盘面增仓上行或带动短线做多投机情绪。
