CU铜现货：1#铜49295元/吨，跌5元/吨，升贴水：升50-升1007日，现货市场升水再度提升，市场成交尚可，货主有挺价意愿较强。铜精矿方面，8月2日消息，必和必拓旗下智利Escondida铜矿投票结果显示，拒绝资方提议并决定罢工。必和必拓预计会请求政府调停解决，这最多会将罢工行动推迟十日，供应端持续扰动。Lme库存持续下降，整体处于去库存阶段。国内铜需求变量更多的集中在配电网领域，宏观面上，周五晚间，国务院关税税则委员会发布对原产于美国的部分进口商品 （第二批）加征关税的公告，中国拟对来自美国的铜精矿、阳极铜和精炼铜征收25%关税。2017年中国从美国进口阳极铜279吨，进口铜精矿43.3万吨，而中国全年进口量分别为79.9万吨和1735万吨，对美国依赖度较大的废铜并未在加税清单上，因此清单对中国铜资源供应影响不大。综合来看，目前受制于悲观的宏观预期，利好铜价的供应端扰动再次被市场忽略，风险偏好偏低，沪铜持仓继续下滑。重点关注贸易战是否会继续升级，目前，基本面稳定，但宏观预期悲观，如若出现缓和，继续以反弹思路对待，建议关注宏观事件进展，预计沪铜在47500-50000震荡，观望为主。
ni镍现货，SMM1#电解镍111950-114000元/吨，金川镍113850-114000/吨，进口镍111950-112100/吨。俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水2000元/吨左右。
镍铁镍矿方面：6日，镍矿价格维持平稳，镍铁价格小幅下调，据SMM初步调研了解，8月，内蒙古地区高镍生铁工厂复产后产量逐渐释放，江苏和广东地区工厂高镍生铁产量亦有增加；另外部分低镍生铁工厂及200系钢厂转产，低镍生铁产量下降，预计8月镍生铁产量3.70万镍吨，较7月增约9%。总体还是供应偏紧。库存方面：8月7日LME镍库存减372吨至251466吨，LME镍库存接近25万吨，下降速度较快，整体库存未来依然延续下降格局预期不变。8月7日上期所镍减少231吨至15215吨。不锈钢：7日不锈钢价格持平，据消息称8月两家不锈钢厂安排检修，整体变化不大。综合情况来看：环保限产后镍铁复产不及预期，供应方面偏紧，不锈钢来看，整体偏淡，需求缺乏弹性，但精炼镍还是在去库存的一个过程，镍板供应弹性有限，镍仓单不断减少，直至镍豆交割预期落地，沪镍目前处于震荡反弹，此前多单继续持有，关注114210能否突破。（仅供参考 福能期货研究所 卓维辉 负责品种：镍 QQ：312413519）
