摘要：
从宏观角度看，全球经济依然处在复苏进程中，叠加宽松状态延续，大方向仍旧利好铜价；
从供需方面看，供给相对稳定，国外需求随着经济复苏相对较强，国内则由于各种原因表现欠佳，对高价铜缺乏支撑；
市场方面，4 月份美元指数持续走弱，美债利率亦有所回落，这使得铜的金融属性有一定修复。但 5 月预计美元进一步向下的空间有限，铜价难以从中得到有力支撑。
总体而言，当前宏观方面虽持续利好铜价，但需求侧尚未表现出足够强有力的支撑，美元则短期贬值空间有限。因此，对于 5 月铜价，谨慎看涨。焦点方面，需要关注需求端改善情况。
策略：
期货方面，基于趋势性看多的观点，建议低仓位持有多单；期权方面，考虑到高价位的双向波动可能性，建议同时买入CU2106P69000 和 CU2106C76000。
不确定性风险：
需求不及预期。
2021年5月中信建投期货铜月报
