铜价延续涨势,走势强劲。当前铜矿约束仍然存在,智利因养老金事件,国内爆发大范围罢工活动,市场担忧影响铜矿供应。但4月28日罢工已经解除,供应的情绪炒作大于实质性影响。而且目前铜价不完全反映现实供需情况。我们观察到铜现货贴水幅度高于历史同期水平,这代表着期货价格涨幅快于现货,本轮铜价上涨的预期较强。
终端消费短期释放有一定压力,在“碳中和”背景下,铜的中长期需求仍向好。整体来看,铜的宏微观基本面仍然向好。由于宏观利好的集中释放,铜价快速上涨,风险积聚较快,前期多单可继续持有,谨慎追多。