基本面：英国央行大幅上调年内经济增长预期，加之美联储官员表示通胀上升风险可控，美元指数承压；同时全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。供给方面，上游铜矿加工费TC有所企稳，不过原料成本依然高企，且智利边境关闭延长至5月底，或影响矿业活动。而铜价上涨缓解成本端压力， 4月份冶炼活动有所回升。需求方面，国内市场进入传统淡季，下游需求阶段性转弱，导致沪铜库存出现回升迹象，对铜价压力增大。截止5月5日，LME铜库存为132775吨，日减4625吨，连降14日。截止4月30日当周，上期所沪铜库存报199870吨，周减2567吨。
持仓：沪铜2016合约前20名多头持仓93739手，增加1125手，空头110965手，增加272手。
策略建议：节内伦铜震荡上行，短期铜价或偏强震荡运行。
风险因素：美元指数，供给超预期。
