周二铜价冲高回落，目前有色板块仍处于上升通道，市场依旧在围绕通胀的逻辑在做交易；通胀预期愈加强烈，基本金属价格呈现爆发式上涨，铝价目前也创近十三年新高。基本面：消费旺季下，有色基本面持续向好，下游不惧高价持续回暖，进而带动库存继续下降。中短期，美国非农就业数据不及预期，佐证宽松货币政策基调不变，经济复苏的波动将有望迎来拜登进一步的财政政策；长期来看，“碳中和”背景下，能源结构的变化导致供应端压力上升，不断推升基本金属需求。
供应端偏紧；智力秘鲁运力下降，铜矿供应偏紧，TC下滑至30美金附近，目前冶炼成本高企，冶炼端开工率引发市场担忧。乐观预计2021年全球铜矿可供放量的产能约147万吨，考虑到疫情尚未完全解除，以3.5%的干扰率测算，实际增量约为80万吨。
