铜：隔夜美元就业和经济数据超预期，美元指数大幅上涨创近期新高，压制有色金属涨势。周五沪铜主力合约再度向50000元/吨发起冲击，然而受制于美元指数高位运行，冲高回落，日内收跌-0.22%。LME库存9日小幅增加，近期增加主要是交仓因素所致，但从供应分布情况来看，LME库存下降的趋势不变。从需求来看，铜管已经进入淡季，7月铜管企业开工率为89.94%，环比下降6.11%，预计8月开工率为83.96%。尽管处于8月传统淡季，但是持续去库存和国外矿山罢工忧虑仍在对铜价起到支撑作用，铜价震荡企稳，但仍缺少突破性上涨因素，上方50000元/吨一线压力较重。在全球铜精矿供给增速放缓的背景下铜价中期筑底预期明显，可低位布局远期多单。
锌：周五沪锌主力震荡下行，午盘开盘大幅跳水，日内收跌-1.34%。沪锌期货库存破7000吨，人民币高位下短线进口套利窗口很难打开，保税区和外围锌锭流入速度减慢。下游消费主力镀锌高温天气北方开工不高，黑色系价格受到去产能支撑表现偏强，导致镀锌生产成本上升，预计8月锌锭消费将再度下滑。锌冶炼企业开工率将在下半年逐渐增加，尤其是三季度冶炼厂开工率达到全年峰值，加之随着矿供给的释放，锌冶炼加工费增加，预计后期开工率也将回升，即锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，中线仍偏空，建议逢高做空。
