周三铜价小幅冲高，流动性延续收紧节奏，中国4月货币供应量M2同比增长8.1% 增速比上月末低1.3个百分点。此外美联储理事布雷纳德再泼冷水，声称经济道路存在不确定性超过正常时期，有限时间内与疫情相关的涨价不可能长久改变通胀的动态，缩减QE的预期在市场重新弥漫，导致美股低开高走。
基本面：消费旺季下，有色基本面持续向好，下游不惧高价持续回暖，进而带动库存继续下降。中短期，美国非农就业数据不及预期，佐证宽松货币政策基调不变，经济复苏的波动将有望迎来拜登进一步的财政政策；长期来看，“碳中和”背景下，能源结构的变化导致供应端压力上升，不断推升基本金属需求。
智利秘鲁运力下降，铜矿供应偏紧，TC下滑至30美金附近，目前冶炼成本高企，冶炼端开工率引发市场担忧。乐观预计 2021 年全球铜矿可供放量的产能约 147 万吨，考虑到疫情尚未完全解除，以 3.5%的干扰率测算，实际增量约为 80 万吨。
