观点梳理：宏观面上，在部分国家的疫情形势再度出现恶化的背景下，全球市场流动性迅速收紧的概率不大。基本面上，目前全球铜矿恢复情况不及市场之前的预期，铜矿供应偏紧的格局未明显改变，TC/RC持续位于40下方。虽然近期全球铜市的累库速度有所提升，但显性库存整体仍处于近5年来历史低位水平。且国内冶炼企业检修高峰期的到来将压制后期电解铜的产量。需求端，铜价高位在一定程度上抑制了国内下游需求，但需求稳步上升，价格具有较强支撑。连续上涨后出现回落，但基本面支撑，回落或将有限，或将高位震荡。
操作建议：多单持有
风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险）
