现货方面：据SMM讯，昨日现货市场由于隔月基差维持在contango300元/吨之上，市场贸易买盘入市增加，持货商贴水惜售。早市盘初平水铜始报于贴水50-60元/吨，部分贸易买盘看准机会秒收后，市场难见大量货源流出，9点半时已难觅贴水货源，市场报价直接提高至平水附近，供需双方在平水处纠结拉锯至第二交易时段后，出现升水报价，升水20-30元/吨，再次被买盘入手后，平水铜已然报至升水40-50元/吨，市场询价者依旧甚多。距离交割仅剩2个交易日，好铜价格早市就已然报至升水，与平水铜拉开价差，早市即始报于升水20-40元/吨，在平水铜站上升水水平后，好铜报价抬至升水50-80元/吨，但成交量及询价程度远不及平水铜。湿法铜依旧难觅货源，在进口窗口长期关闭的情况，市场上连OLEN，PASAR，MOOK等品牌报价也日趋减少，少量小众品牌如BOR指引价格报至贴水80-30元/吨。
观点：昨日，美国方面4月PPI数据继续录得靓丽结果，不过市场对于通胀相关数据的反应似乎已经被逐渐消耗，故此整体影响相较于前天较为有限。而从基本面上来看，目前买卖双方僵持的格局依旧严重，下游目前对于当下铜价的认可度仍然不高，而持货商却又是在铜价下跌之际，抬高升贴水挺价，这显示出其对于后市展望仍然乐观，但同时又导致了现货成交仍然低迷的情况。不过倘若铜价进一步回调，那预计在2季度旺季刚需的影响下，仍然还是会在一定程度上带动下游采购的回升，故此当下的操作建议是每当铜价格出现回落，而市场升贴水报价却十分坚定之际，伺机进行买入的操作。
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们暂时维持铜价长线看涨的判断，但倘若2季度内去库不及预期，则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。
策略：
单边：谨慎看多 2. 跨市：内外盘反套 3. 跨期：暂缓；4. 期权：卖出看跌
关注点：
1.美联储货币政策导向 2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期
